در بورس بالتیک هفته ۴۵، تعلیق یک ساله کارمزدهای بندری میان آمریکا و چین در کنار آغاز تقاضای زمستان، چارچوب حرکت بازارها را تعیین کرد؛ همان طور که در روایت هفته ۴۴ نیز اشاره شد، وزن فصل بر محرکهای سیاسی غلبه دارد و این موضوع در هفته ۴۵ نمود روشنتری داشت. در فله خشک، کاهش دسترسپذیری شناور آماده همراه با جریان سنگ آهن، کیپسایز را در جایگاه پیشرو قرار داد و سایزهای میانی بیشتر به معاملات منطقه ای تکیه داشتند. در نفتکش، سطح VLCC نسبت به اوج های اواخر اکتبر پایین تر قرار گرفت اما با تداوم طول سفرهای آتلانتیک به آسیا و برنامه های صادراتی، تصویر کلی پایدار ماند و سويزمکس در مسیرهای غربی با فعالیت بیشتر همراه بود. در گاز، محدودیت ناوگان و رزروهای نزدیک از LNG و VLGC حمایت کرد. در کانتینر نیز، برای اطمینان از زمان تحویل، تمرکز سفارشها بر مسیر چین تا ساحل غربی آمریکا قرار گرفت و در کنار مدیریت ظرفیت، روند آسیا به اروپا و مدیترانه رو به بالا بود؛ دادههای نینگبو همین واگرایی را تأیید میکند.
| شاخص/مسیر | هفته ۴۴ | هفته ۴۵ | تغییر نسبت به ۴۴ | توضیح محرک |
|---|---|---|---|---|
| Dry Bulk (فله خشک) | ||||
| BDI (واحد) | ۱,۹۶۶ واحد | ۲,۱۰۴ واحد | افزایش (+۱۳۸ واحد | +۷.۰%) | پیشروی کپسایز و محدودیت تناژ آماده |
| Capesize (BCI 5TC) | $۲۴,۲۸۸/روز | $۲۷,۷۰۹/روز | افزایش (+$۳,۴۲۱/d | +۱۴.۱%) | بار معدنی و اثر عرضه در هر دو حوضه |
| Tankers – Crude (نفتکش نفتخام) | ||||
| VLCC (TD3C) | WS۱۲۷.۸۳ = $۱۲۳,۷۷۶/روز | WS۱۰۷ = $۹۸,۷۷۳/روز | کاهش (-19pt WS | -$۲۵,۰۰۳/d) | حذف بخشی از پرمیوم سیاستی؛ طول سفر همچنان بالا |
| Suezmax (TD20) | $۷۱,۴۲۵/روز | $۸۰,۷۸۲/روز | افزایش (+$۹,۳۵۷/d | +۱۳.۱%) | رشد جریان آتلانتیک و جایگزینی بشکهها |
| Gas – LNG (حاملهای گاز مایع) | ||||
| BLNG2 (خلیج آمریکا به اروپا) | $۶۰,۶۰۰/روز | $۶۷,۱۰۰/روز | افزایش (+$۶,۵۰۰/d | +۱۰.۷%) | کمبود ناوگان آتلانتیک و رزرو زودهنگام |
| BLNG3 (خلیج آمریکا به ژاپن) | $۶۶,۵۰۰/روز | $۷۱,۷۰۰/روز | افزایش (+$۵,۲۰۰/d | +۷.۸%) | طول سفر بالا و پنجره آربیتراژ به آسیا |
| Gas – LPG (VLGC) | ||||
| BLPG2 (هیوستون به فلاشینگ) — TCE | $۷۰,۹۴۶*/روز | $۷۹,۵۱۴/روز | افزایش (+$۸,۵۶۸/d | +۱۲.۱%) | افزایش فیکسینگ در USG و جابجایی کشتیها به غرب |
| BLPG3 (هیوستون به چیبا) — TCE | $۵۴,۱۸۱/روز | $۶۳,۷۱۹/روز | افزایش (+$۹,۵۳۸/d | +۱۷.۶%) | بازگشت جذابیت ترانسپاسیفیک LPG |
| Container (کانتینر) | ||||
| FBX01 چین به ساحل غربی آمریکا | $۲,۴۳۸/FEU | $۲,۹۵۶/FEU | افزایش (+$۵۱۸/FEU | +۲۱.۳%) | ترجیح زمان تحویل کوتاهتر پیش از تعطیلات |
| FBX03 چین به ساحل شرقی آمریکا | $۳,۶۲۸**/FEU | $۳,۵۳۲/FEU | کاهش (-$۹۶/FEU | -۲.۶%) | جابهجایی تقاضا از USEC به USWC |
| FBX11 چین به اروپای شمالی | $۲,۲۵۹**/FEU | $۲,۴۲۶/FEU | افزایش (+$۱۶۷/FEU | +۷.۴%) | مدیریت ظرفیت و افزایشهای پایه |
| FBX13 چین به مدیترانه | $۲,۳۳۴**/FEU | $۲,۸۴۰/FEU | افزایش (+$۵۰۶/FEU | +۲۱.۷%) | اعمال افزایش نرخ در نیمه دوم نوامبر |
| Ningbo (NCFI) | ||||
| NCFI اروپا (واحد) | ۹۶۵.۶۲ واحد | ۹۱۱.۷۳ واحد | کاهش (-۵۳.۸۹ واحد | -۵.۵۸%) | نبود رشد محسوس سفارشهای اروپایی |
| NCFI خاورمیانه (واحد) | ۱,۱۹۸.۶۸ واحد | ۱,۳۳۹.۸۱ واحد | افزایش (+۱۴۱.۱۳ واحد | +۱۱.۷۷%) | سفارشگذاری فعال بنادر خلیج فارس |
بازار فله خشک
کیپ سایز پیشران شاخص
در بورس بالتیک هفته ۴۵، سمت و سوی فله خشک را عرضه تعیین کرد. محدود شدن ناوگان آماده در ابتدای هفته، همزمان با فعال شدن بارهای سنگ آهن در میانه هفته، کیپ سایز را به بازیگر اصلی بدل کرد و وزن آن در شاخص کل افزایش یافت. همانطور که در روایت هفته ۴۴ نیز اشاره شده بود، ریشه حرکت اخیر بیشتر در سمت عرضه است تا جهش غیرعادی تقاضا؛ این پیوستگی در هفته ۴۵ پررنگتر شد.
در اقیانوس آرام، C5 از ابتدای هفته به سمت سطوح بالاتر حرکت کرد و در جمعبندی پایانی در سطحی بالاتر از آغاز هفته ایستاد؛ این رفتار بازتابی از محدودیت تناژ نزدیک بود. در آتلانتیک نیز C3 به مدار بالاتری رفت و پایان هفته با فضای بهتری جمع شد. پاناماکس بیش از هر چیز به معاملات منطقهای تکیه داشت: جنوب آتلانتیک بر خطوط فرانتهال دسامبر فعال بود و در آسیا، زغال استرالیا و اندونزی پشتوانه اصلی بود؛ مسیرهای NoPac محتاطتر حرکت کردند. در سوپراماکس/اولترا، خلیج آمریکا و جنوب آتلانتیک پویاتر بودند و کونتیننت/مدیترانه با دامنهای محدود پیش رفت. برآیند این ترکیب همان فاصله عملکردی میان کیپ و سایزهای میانی است که در هفته ۴۴ نیز به آن اشاره کرده بودیم.
فله خشک — جزئیات هفته ۴۴ و ۴۵ (شاخصها، مسیرها، فیکسچرها)
| کلاس کشتی | مسیر / معامله | واحد | هفته ۴۴ | هفته ۴۵ | توضیح |
|---|---|---|---|---|---|
| شاخصها | |||||
| — (شاخص کل) | BDI (شاخص فله خشک) | واحد | ۱,۹۶۶ | ۲,۱۰۴ | پیشروی کپسایز و محدودیت تناژ آماده |
| Capesize | BCI 5TC (کلوز) | دلار/روز | ۲۴,۲۸۸ | ۲۷,۷۰۹ | افزایش هفتگی بر پایه محدودیت تناژ نزدیک و فعال شدن بار معدنی. |
| مسیرها | |||||
| Capesize | C3 برزیل تا چین | دلار/تن | — | حدود ۲۳ دلار بالا | حرکت از ۲۲ پایین به ۲۳ میانه تا بالایی در طول هفته. |
| Capesize | C5 استرالیا غربی تا چین (کلوز) | دلار/تن | — | ۱۰.۳۵ | اوج میانهفته بالاتر از ۱۰.۵۰ و پایان هفته حوالی ۱۰.۳۵. |
| Panamax | EC استرالیا تا ژاپن (رفتوبرگشت، ~84k) | دلار/روز | ۱۷,۲۵۰ | ۱۸,۵۰۰ | بهبود آسیا با پشتیبانی زغال استرالیا/اندونزی؛ ۴۴ در اواخر هفته ۱۷,۲۵۰ ثبت شد. |
| Panamax | PMO از طریق ECSA تا سنگاپور–ژاپن (~81k، اسکرابر) | دلار/روز | — | ۱۹,۰۰۰ | معامله شاخص هفته ۴۵؛ مزیت اسکرابر به نفع چارترر. |
| Ultramax | گرسیک تا چین از طریق اندونزی (~63k) | دلار/روز | ۱۴,۲۵۰* | بازه ۱۶,۰۰۰ بالایی | تقویت تدریجی جنوب شرق آسیا؛ سطر ۴۴ برای مسیر مشابه (مقایسه تقریبی). |
| Ultramax | شمال چین، رفتوبرگشت NoPac (NACKS 64) | دلار/روز | ۱۷,۰۰۰ | بازه ۱۶,۰۰۰ پایینی | شمال آسیا کمتحرکتر از جنوب؛ سطر ۴۴ مسیر مشابه (مقایسه تقریبی). |
| Supramax | خلیج فارس تا ساحل غربی هند (~63k) | دلار/روز | — | ۱۴,۰۰۰ | تقاضای منطقهای پایدار. |
| فیکسچرهای نمونه / مدتدار | |||||
| Ultramax / Supramax | آمریکای جنوبی تا چیتاگونگ (~62k) | دلار/روز + BB | — | ۱۷,۰۰۰ + ۷۰۰,۰۰۰ BB | احیای جنوب آتلانتیک؛ نمونه فیکسچر رسمی. |
| Supramax | آفریقای جنوبی تا خلیج فارس (~57k) | دلار/روز + BB | — | ۱۸,۰۰۰ + ۱۸۰,۰۰۰ BB | تداوم جریان بار به خلیج. |
| Panamax | مدتدار ۵–۷ ماه (~82k، تحویل شمال چین) | دلار/روز | ۱۶,۰۰۰ | ۱۷,۵۰۰ | فعالیت مدتدار محدود ولی افزایشی نسبت به ۴۴. |
| Handysize | دریای سیاه تا غرب آفریقا (~40k) | دلار/روز | — | حدود ۱۵,۰۰۰ | فعالیت محدود کونتیننت/مدیترانه. |
| Handysize | رکالادا تا فورتالزا (غلات، ~32k) | دلار/روز | — | ۱۸,۲۵۰ | نمونه آمریکای جنوبی در هفته ۴۵. |
| Handysize | هیوستون تا وراکروز (قراضه، ~37k) | دلار/روز | — | ۲۱,۰۰۰ | نیاز موضعی در خلیج آمریکا. |
| Handysize | CJK تا استرالیا (رفتوبرگشت، ~38k) | دلار/روز | — | ۱۲,۰۰۰ | فیکسچر روی سوژه برای ۶–۸ نوامبر. |
بازار نفتکشها
در بورس بالتیک هفته ۴۵، سطح نرخهای VLCC نسبت به اوجهای اواخر اکتبر پایینتر قرار گرفت، اما تصویر کلی همچنان در تراز بالا ماند. سويزمکس در مسیرهای آتلانتیک مانند TD20 و TD27 با فعالیت بیشتر همراه بود و آفرامکس در دریای شمال متعادل و در برخی مسیرهای مدیترانه و خلیج مکزیک کمقدرتتر حرکت کرد. در فرآوردهها، وفور شناور در MEG فشار بر LRها را افزایش داد، در حالی که TC6 در مدیترانه به دلیل محدودیت ظرفیت درونحوضهای رو به بالا بود و MRهای خلیج آمریکا به دنبال تضعیف آربیتراژ، کاهش هفتگی ثبت کردند. همانطور که در روایت هفته ۴۴ هم اشاره شده بود، اوج VLCC بیشتر به پرمیوم اختلالی وابسته بود و اکنون با فروکش آن، بازار به سطحی متعادلتر رسیده است.
حذف بخشی از پرمیوم ناشی از اخبار سیاستی، عامل اصلی پایینتر قرار گرفتن VLCC نسبت به اواخر اکتبر بود؛ در عین حال، جریان بشکهها از مبادی آتلانتیک به مقصد آسیا و برنامههای صادراتی در آمریکا و برزیل، طول سفر را بالا نگه داشت و از افت تند جلوگیری کرد. در سويزمکس، افزایش فیکسینگ از غرب آفریقا و گویان اثرگذار بود. در فرآوردهها، فشار عرضه در MEG به کاهش TC1/TC5 انجامید، در مقابل TC6 به پشتوانه محدودیت تناژ درون مدیترانه مسیر متفاوتی را ثبت کرد و MR Atlantic نیز همسو با ضعف خلیج آمریکا پایینتر قرار گرفت.
| رده | مسیر شاخص | واحد | هفته ۴۴ | هفته ۴۵ | توضیح کوتاه |
|---|---|---|---|---|---|
| VLCC | |||||
| VLCC | TD3C خلیج فارس تا چین | WS / TCE $/روز | WS۱۲۷.۸۳ / $۱۲۳,۷۷۶ | WS۱۰۷ / $۹۸,۷۷۳ | کاهش نسبت به ۴۴؛ درآمد هنوز بالا. |
| VLCC | TD15 غرب آفریقا تا چین | WS / TCE $/روز | — | WS۱۰۶.۵ / ~$۹۷,۵۰۲ | تعدیل پس از اوجهای اکتبر. |
| VLCC | TD22 خلیج آمریکا تا چین | لامپسام / TCE | — | $۱۳.24m / ~$۸۹,۰۰۰ | جریان USG برقرار است. |
| Suezmax | |||||
| Suezmax | TD20 نیجریه تا UKC | WS / TCE $/روز | WS۱۴۵ / $۷۱,۴۲۵ | WS۱۵۹.۷ / $۸۰,۷۸۲ | تقویت آتلانتیک نسبت به ۴۴. |
| Suezmax | TD27 گویان تا UKC | WS / TCE $/روز | — | WS۱۵۲.۴ / ~$۷۶,۳۰۰ | افزوده شدن بشکههای آمریکای لاتین. |
| Suezmax | TD6 CPC تا مدیترانه | WS / TCE $/روز | — | WS۱۶۱.۷ / ~$۸۸,۲۰۰ | جریان پایدار CPC. |
| Aframax | |||||
| Aframax | TD7 کراس‑UKC | WS / TCE $/روز | — | WS۱۵۶ / ~$۶۵,۵۰۰ | تعادل دریای شمال. |
| Aframax | TD19 کراس‑مد | WS / TCE $/روز | — | WS۱۹۸ / ~$۶۲,۲۰۰ | تعدیل محدود در مدیترانه. |
| Aframax | TD26 شرق مکزیک تا خلیج آمریکا | WS / TCE $/روز | WS۲۳۸.۳۳ / — | WS۲۲۳ / ~$۶۴,۶۰۰ | بازگشت به دامنهٔ معمول؛ ۴۴ فقط WS گزارش شده. |
| Aframax | TD9 کووناس تا خلیج آمریکا | WS / TCE $/روز | — | WS۲۲۰ / ~$۵۸,۶۰۰ | وفور تناژ منطقهای. |
| Aframax | TD25 خلیج آمریکا تا UKC | WS / TCE $/روز | — | WS۲۲۱ / ~$۶۲,۴۰۰ | پایداری ترانس آتلانتیک. |
| Clean (LR / MR / Handysize) | |||||
| Clean LR2 | TC1 MEG تا ژاپن | WS / TCE $/روز | WS۱۴۱ / $۳۲,۶۰۰ | WS۱۳۲.۵ / $۲۹,۶۰۰ | افت در MEG؛ نسبت به ۴۴ پایینتر. |
| Clean LR1 | TC5 MEG تا ژاپن | WS / TCE $/روز | — | WS۱۴۲ / ~$۲۱,۵۰۰ | کاهش هفتگی محدود. |
| Clean LR1 | TC16 ARA تا WAF | WS | — | WS۱۲۰ | تناژ کمتر در کونتیننت. |
| MR | TC14 خلیج آمریکا تا UKC | WS / TCE $/روز | WS۱۸۴ / — | WS۱۴۷ / $۶,۷۰۰ | بسته شدن آربیتراژ و وفور تناژ USG. |
| MR | TC21 خلیج آمریکا تا کارائیب | لامپسام / TCE | — | $۴۶۶,۰۰۰ / $۸,۹۰۰ | همان محرکهای بالا. |
| Handysize | TC6 کراس‑مد | WS / TCE $/روز | WS۱۴۰ / — | WS۱۷۰ / $۱۶,۷۰۰ | کمبود عرضه درونمدیترانهای؛ رشد نسبت به ۴۴. |
بازار گاز (LNG/LPG)
در هفته ۴۵، تصویر LNG بیش از هر چیز تحت اثر محدودیت ناوگان در آتلانتیک شکل گرفت. پنجرههای بارگیری نزدیک در خلیج آمریکا پر شد و مسیرهای دوربرد به اروپا و آسیا جایگاه بالاتری پیدا کردند؛ در اقیانوسیه هم با محدود شدن دسترسی به شناور آماده، نشانههای بهبود دیده شد. در LPG، جابهجایی ناوگان به غرب و استمرار فیکسینگ از خلیج آمریکا باعث شد VLGC در هر سه مسیر شاخص، بازده روزانه بهتری ثبت کند. همان طور که در روایت هفته ۴۴ هم گفته بودیم، برتری حاملهای انرژی پابرجاست و در این هفته نقش آتلانتیک پررنگتر شد.
همپوشانی چند رزرو روی پنجرههای نزدیک، کشتیها را مدت بیشتری درگیر کرد و دسترسی به تناژ آزاد را محدود ساخت. همزمان، آمادهسازی مخازن اروپا و شمال شرق آسیا برای زمستان، انگیزه رزرو زودهنگام را بالا برد. در نتیجه، طول سفرهای دوربرد از خلیج آمریکا افزایش یافت و ظرفیت عملی بازار کاهش پیدا کرد. در VLGC نیز رشد بارگیری در غرب، همراه با جابهجایی شناورها، همین اثر را تقویت کرد. برآیند این عوامل همان روندی است که از هفته ۴۴ به آن اشاره میکردیم: سمت عرضه و زمانبندی سفر، نقش اصلی را در قیمتگذاری کوتاهمدت ایفا میکند.
| مسیر | واحد | هفته ۴۴ | هفته ۴۵ | تغییر مطلق | تغییر درصدی | توضیح کوتاه |
|---|---|---|---|---|---|---|
| LNG (BLNG) | ||||||
| BLNG1 استرالیا تا ژاپن | دلار/روز | ۴۲,۲۰۰ | ۴۵,۴۰۰ | افزایش ۳,۲۰۰ | +۷.۶% | تنگی مواضع نزدیک در آسیا. |
| BLNG2 خلیج آمریکا تا اروپا | دلار/روز | ۶۰,۶۰۰ | ۶۷,۱۰۰ | افزایش ۶,۵۰۰ | +۱۰.۷% | کمبود شناور آتلانتیک و رزرو زودهنگام. |
| BLNG3 خلیج آمریکا تا ژاپن | دلار/روز | ۶۶,۵۰۰ | ۷۱,۷۰۰ | افزایش ۵,۲۰۰ | +۷.۸% | طول سفر بالا و پنجره آربیتراژ به آسیا. |
| LPG (BLPG / VLGC) | ||||||
| BLPG1 رأستنوره تا چیبا | TCE دلار/روز | ۴۳,۲۱۱ | ۵۷,۹۶۸ | افزایش ۱۴,۷۵۷ | +۳۴.۱% | محدودیت تناژ و تقویت احساس بازار. |
| BLPG2 هیوستون تا فلاشینگ | TCE دلار/روز | ۷۰,۱۷۵ | ۷۹,۵۱۴ | افزایش ۹,۳۳۹ | +۱۳.۳% | فیکسینگ بالاتر در خلیج آمریکا؛ جابجایی کشتیها به غرب. |
| BLPG3 هیوستون تا چیبا | TCE دلار/روز | ۵۴,۱۸۱ | ۶۳,۷۱۹ | افزایش ۹,۵۳۸ | +۱۷.۶% | تداوم تقاضای ترانسپاسیفیک LPG. |
بازار کانتینر
در بورس بالتیک هفته ۴۵، ترانس پاسیفیک چهرهای دوگانه داشت: مسیر چین تا ساحل غربی آمریکا با تمرکز سفارشها همراه بود و مسیر ساحل شرقی سهم کمتری گرفت. در کریدورهای آسیا تا اروپا و مدیترانه، نرخها در سطح بالاتری قرار داشتند و خبرهای مربوط به افزایشهای برنامهریزیشده نیز همین روند را پشتیبانی کرد. از زاویه مبدأ، نینگبو تصویر متفاوتی برای اروپا و خاورمیانه نشان داد: مسیر اروپا کاهش ثبت کرد، در حالی که خلیج فارس افزایش معنادار داشت.
اثر سیاستی، عدم قطعیت را کاهش داد و فرستندگان برای اطمینان از زمان تحویل، گزینههای سریعتر را برگزیدند. همزمان، مدیریت ظرفیت توسط خطوط و اجرای مرحلهای افزایشهای پایه، سطح نرخها را در کریدورهای اصلی حفظ کرد. تفاوت ظاهری میان FBX و NCFI تناقض نیست؛ FBX سبدی از بنادر و سرویسها را پوشش میدهد، در حالی که NCFI صرفاً خروجی بندر نینگبو را میسنجد. در نتیجه، تغییر ترکیب مبدأ و مقصد میتواند تصویر دو شاخص را در برخی هفتهها متفاوت نشان دهد؛ همان پیوستگیای که در هفته ۴۴ نیز دربارهاش نوشتیم و در هفته ۴۵ ادامه پیدا کرد.
| شاخص | مسیر/زیرشاخص | واحد | هفته ۴۴ | هفته ۴۵ | تغییر مطلق | تغییر درصدی | توضیح کوتاه |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FBX (Freightos Baltic Index) | |||||||
| FBX01 | چین تا ساحل غربی آمریکا | دلار/FEU | ۲,۴۳۸ | ۲,۹۵۶ | +۵۱۸ | +۲۱.۳٪ | ترجیح زمان تحویل کوتاهتر؛ اثر سیاستی و ظرفیت |
| FBX03 | چین تا ساحل شرقی آمریکا | دلار/FEU | ۳,۶۲۸* | ۳,۵۳۲ | −۹۶ | −۲.۶٪ | جابهجایی تقاضا از USEC به USWC |
| FBX11 | چین تا اروپای شمالی | دلار/FEU | ۲,۲۵۹* | ۲,۴۲۶ | +۱۶۷ | +۷.۴٪ | مدیریت ظرفیت و اجرای GRI |
| FBX13 | چین تا مدیترانه | دلار/FEU | ۲,۳۳۴* | ۲,۸۴۰ | +۵۰۶ | +۲۱.۷٪ | افزایش نرخ پایه نیمهٔ دوم نوامبر |
| NCFI (Ningbo Containerized Freight Index) | |||||||
| NCFI Europe | نینگبو تا اروپا | واحد | ۹۶۵.۶۲ | ۹۱۱.۷۳ | −۵۳.۸۹ | −۵.۵۸٪ | نبود بهبود محسوس سفارشها |
| NCFI West Med | نینگبو تا مدیترانهٔ غربی | واحد | ۱,۲۴۹.۰۸ | ۱,۲۳۸.۲۸ | −۱۰.۸۰ | −۰.۸۶٪ | اصلاح جزئی پس از رشدهای قبل |
| NCFI East Med | نینگبو تا مدیترانهٔ شرقی | واحد | ۹۸۲.۷۱ | ۹۹۵.۸۷ | +۱۳.۱۶ | +۱.۳۴٪ | خریدهای منطقهای پایدار |
| NCFI Middle East | نینگبو تا خاورمیانه | واحد | ۱,۱۹۸.۶۸ | ۱,۳۳۹.۸۱ | +۱۴۱.۱۳ | +۱۱.۷۷٪ | سفارشگذاری فعال بنادر خلیج فارس |
جمعبندی
در بورس بالتیک هفته ۴۵ دو محرک بیرونی چارچوب بازارها را شکل داد: تعلیق یک ساله کارمزدهای بندری میان آمریکا و چین و آغاز تقاضای زمستان. همانطور که در روایت هفته ۴۴ نیز اشاره کردیم، وزن فصل و نحوه تخصیص ظرفیت بر محرکهای سیاسی غلبه دارد و این هفته پررنگتر دیده شد.
در فله خشک، کاهش دسترسپذیری شناور آماده همراه با جریان سنگ آهن، کیپ سایز را در کانون حرکت قرار داد و سایزهای میانی بیشتر بر پایه معاملات منطقهای پیش رفتند. در نفتکش، نرخهای VLCC نسبت به اوجهای اکتبر در سطح پایینتری قرار گرفت اما طول سفر از آتلانتیک به آسیا و برنامههای صادراتی، تصویر کلی را پایدار نگه داشت؛ سويزمکس در مسیرهای غربی فعال بود و در فرآوردهها الگوی دوگانه شکل گرفت: فشار عرضه در خلیج فارس و تنگنای درون مدیترانه. در گاز، محدودیت ناوگان و رزروهای نزدیک، سطح LNG و VLGC را بالا نگه داشت. در کانتینر نیز ترجیح تحویل سریع، مسیر چین تا ساحل غربی آمریکا را در جایگاه بالاتری قرار داد و مسیرهای آسیا به اروپا و مدیترانه با مدیریت ظرفیت، روندی رو به بالا داشتند؛ نینگبو همین واگرایی را تایید کرد.
پرسشهای راهبردی هفته ۴۵
۱) مزیت کیپ سایز در هفته ۴۵ تا چه حد «عرضهمحور» است و چه عواملی میتواند آن را خنثی کند؟
▼
مزیت این هفته عمدتاً از سمت عرضه میآید: دسترسپذیری پایین شناور آماده و جریان منظم سنگ آهن.
خنثیکنندههای محتمل شامل افزایش ورود شناورهای بالاست به مبادی اصلی، جابهجایی کشتیها بین اقیانوسها،
وقفه در بارگیریهای سنگ آهن یا جابجایی بارها به پنجرههای دورتر است. همانطور که در روایت هفته ۴۴ هم اشاره شد،
هر زمان تعادل عرضه به نفع بازار برگردد، سرعت حرکت کیپ سایز کاهش مییابد. نشانههای پایش: لیست تناژ آماده
در حوضه پاسیفیک/اطلس، زمانبندی بارهای سنگ آهن، و تمایل بازار به قراردادهای مدتدار.
۲) VLCC پس از کاهش ریسک سیاستی روی چه متغیرهایی استوار میماند و چه سناریوهایی مسیر آن را تغییر میدهد؟
▼
پایه فعلی بر سه محور استوار است: طول سفرهای آتلانتیک به آسیا، برنامههای صادراتی در مبادی غربی،
و سطح ریسک عملیاتی مسیرها. سناریوهای تغییر شامل افت محسوس در برنامه صادرات، محدود شدن طول سفر به نفع مسیرهای
کوتاهتر، یا بازگشت هزینههای سیاستی است. در هفته ۴۴ اوجگیری بیشتر به عوامل بیرونی نسبت داده شد؛ در هفته ۴۵ با
فروکش آن عوامل، تکیه بازار بر متغیرهای بنیادی پررنگتر شد. نشانههای پایش: برنامههای صادرات آمریکا و برزیل،
اعلامیههای تولیدکنندگان، و رفتار چارتررها روی مسیرهای دوربرد.
۳) واگرایی فرآوردهها بین خلیج فارس و مدیترانه موقتی است یا نشانه گرایش ساختاری؟
▼
تصویر فعلی ترکیبی است. در خلیج فارس، فراوانی تناژ و دسترسی آسان به شناور فشار میآورد؛ در مدیترانه،
محدودیت درونحوضهای و نیازهای کوتاهبرد از نرخها حمایت میکند. اگر مدیریت ظرفیت در خلیج فارس تداوم یابد
و محدودیت درون مدیترانه پابرجا بماند، واگرایی میتواند پایدار بماند؛ در غیر اینصورت، با بازگشت تناژ به مدیترانه
یا بهبود آربیتراژها در خلیج فارس، شکاف کاهش مییابد. نشانههای پایش: فهرست LR در MEG، موجودیهای منطقهای،
و ترددهای کوتاهبرد مدیترانه.
۴) وزن آتلانتیک در قیمتگذاری LNG و VLGC پایدار است؟
▼
تا زمانی که رزروهای نزدیک خلیج آمریکا و محدودیت تناژ برقرار باشد، وزن آتلانتیک در قیمتگذاری حفظ میشود.
با تغییر شرایط دما، آزاد شدن شناورها، یا کند شدن بارگیریهای غرب، این وزن کاهش مییابد و تعادل به سمت مسیرهای
شرقی برمیگردد. در هفته ۴۴ نیز به برتری حاملهای انرژی اشاره شد و هفته ۴۵ همان چارچوب را با نقش روشنتر آتلانتیک
دنبال کرد. نشانههای پایش: رزروهای نزدیک USG، وضعیت ناوگان در مسیرهای طولانی، و سیگنالهای دمایی اروپا و
شمال شرق آسیا.
۵) پس از عبور از فشار زمانی پایان سال، آیا مدیریت ظرفیت خطوط میتواند نرخهای ترانس پاسیفیک و آسیا–اروپا را حفظ کند؟
▼
پایداری به انضباط خطوط در حذف سفرها، بازچینی سرویسها و اجرای مرحلهای افزایشهای پایه وابسته است.
اگر پس از دوره اوج، ظرفیت به سرعت به بازار بازگردد، نرخها حساس میشوند؛ در صورت تداوم مدیریت ظرفیت و ثبات زمان
تحویل، سطوح فعلی قابل دفاعتر است. همانطور که در هفته ۴۴ ذکر شد، پیوند سیاست و فصل زمینه این رفتار را فراهم
کرده و در هفته ۴۵ به شکل عملیتر دیده شد. نشانههای پایش: برنامه حذف سفرها، نرخهای پایه اعلامی، و شاخصهای
قابل اتکای زمان تحویل.
یک پاسخ
گزارش های بالتیک عالی هستند